Существующая в России ситуация с
кредитованием специфическая, заявил президент Медведев, обращаясь к
руководителям крупнейших банков на специально созванном совещании. «У нас и так ситуация специфическая: инфляция в прошлом году 6,1%,
там ставка рефинансирования - 8%, а кредиты выдаются, например, под
12,7%. Согласитесь, «хвост» приличный получается, это, по сути,
двукратное увеличение стоимости денег против существующей накопленной
инфляции», - цитирует «Интерфакс» главу государства. Сопоставление ставок с инфляцией имеет смысл с точки зрения оценки
стоимости банковского кредитования и его рентабельности, соглашается
эксперт Экономической экспертной группы (ЭЭГ) Игорь Беляков. Однако он
замечает, что кредиты бывают разные (разным заемщикам, на разные сроки, с
разным уровнем обеспечения) и упомянутая президентом ставка в 12,7%
относится к малому бизнесу, где риски выше среднего уровня, поэтому и
проценты выше. При этом, указывает экономист, если посмотреть на другие кредиты, то
можно увидеть, что некоторые кредитные ставки за последние два года
снижались сильнее, чем инфляция. В качестве примера он приводит среднюю
ставку по кредитам нефинансовым организациям сроком до одного года,
публикуемую ЦБ. В январе 2010 года она составляла 13,9%, а в октябре
этого года снизилась до 8,6% (это последние данные), причем в течение
года эта ставка снижалась и до 7,9%. При этом годовая инфляция с января
2010 года снизилась с 8% до 6,1% к декабрю 2011 года. Вот и получается,
что снижение ставок в последние два года было существеннее снижения
инфляции. Замечание по поводу специфического кредитования Медведев сделал в
ответ на выступление руководителя ВТБ Андрея Костина. Банкир высказал
опасение, что «если будет сохраняться или ухудшаться ситуация с
ликвидностью, это приведет к увеличению стоимости кредитов». В таком
случае, по его словам, могут подорожать не только кредиты для малого
бизнеса, но и остальные виды кредитования. При этом Костин заметил, что
«если банковский сектор будет обеспечен ликвидностью, в том числе при
поддержке государства, то нам удастся сохранить ставки, не повышать их, а
может быть, делать их и ниже». Обеспечение банков ликвидностью действительно может помочь заморозить
и даже снизить процентные ставки. Однако это лишь одна из мер. «Даже несмотря на значительное снижение инфляции, наш уровень
инфляции остается выше, чем в развитых странах. Для того чтобы
процентные ставки снижались, надо продолжать усилия по снижению
инфляции», - считает главный экономист Дойче банка Ярослав Лисоволик. Одной из главных причин того, что в российском банковском бизнесе
получается такой приличный «хвост», является высокая степень разного
рода рисков, которые присущи российскому рынку, добавляет ведущий
аналитик департамента аналитики и риск-менеджмента UFS Investment
Company Алексей Козлов. «Многие банки кредитуются за рубежом, рубль в
последнее время крайне нестабилен, таким образом, возникают курсовые
риски, которые автоматически вкладываются в стоимость кредитов», -
добавляет эксперт. «Кроме того, банку важнее инфляция за период действия кредита, чем ее
текущее, может быть, кратковременное снижение. И в этом смысле ожидания
инфляции играют большую роль», - добавляет Игорь Беляков. К примеру, по
итогам июля 2010 года инфляция за 12 месяцев составила 5,5%, а по
итогам января 2011 года была уже 9,6%. Сейчас, по его словам, у
участников рынка нет ожиданий, что уровень инфляции порядка 6-6,5% будет
устойчивым: консенсус-прогноз экспертов дает 7,1% на 2012 год. «С другой стороны, наиболее непосредственное практическое значение
для банков с точки зрения ставок по кредитам имеют условия и стоимость
привлечения средств, - указывает Беляков из ЭЭГ. - Например, рост ставок
межбанковского кредитования с августа по октябрь с 4,0 до 4,9% в
условиях дефицита ликвидности, естественно, повысил среднюю ставку
кредитования (нефинансовым предприятиям до года) - с 7,9% до 8,6%». «К тому же рынок попросту позволяет банкам работать с высоким уровнем
маржи», - замечает Алексей Козлов. «В России банки работают с большой
маржей, потому что в определенных сегментах рынка и в отдельных регионах
слабая конкуренция. Надо усилить конкурентную среду», - замечает
Ярослав Лисоволик. «В Европе и США ставка кредитования близка к инфляции - около 3-3,5% -
благодаря низким учетным ставкам (ФРС - 0,25% и ЕЦБ - 1%). То есть
банковская маржа составляет около 2% и выше. Российские показатели
(рассматривая разницу средней ставки кредитования и аукционов прямого
РЕПО ЦБ РФ) сейчас выше, но ненамного», - отмечает Игорь Беляков из ЭЭГ.
Это объясняется, по его словам, более высокими кредитными рисками в
России, экономике с формирующимся рынком, и уровнем общего финансового
развития. Согласно отчету Всемирного экономического форума Financial
Development Report, Россия занимает по финансовому развитию лишь 39-е
место среди ведущих экономик мира, напоминает Беляков. Ольга Самофалова
|